Última actualización: 20 de octubre de 2026.
Apple, Nvidia y Microsoft se encuentran entre las empresas más valiosas del mundo, pero sus negocios son muy diferentes. Apple combina dispositivos electrónicos y servicios digitales; Nvidia se ha convertido en uno de los grandes protagonistas de la infraestructura de inteligencia artificial (IA); y Microsoft obtiene ingresos de su software empresarial, sus servicios en la nube y sus soluciones de IA.
Entonces, ¿cuál vale más? ¿La que factura más, la que obtiene mayores beneficios o la que crece más rápido?
La respuesta depende de qué indicador utilicemos. Para entenderlo, vamos a comparar su capitalización bursátil, sus ingresos, sus márgenes operativos y los múltiplos con los que cotizan, utilizando datos financieros publicados y fechas concretas.
¿Qué significa que una empresa valga más en bolsa?
Cuando se habla de la empresa más valiosa del mundo, normalmente se hace referencia a su capitalización bursátil o valor de mercado de sus acciones.
Se calcula multiplicando el precio de una acción por el número total de acciones en circulación.
Capitalización bursátil = precio por acción × acciones en circulación
Por ejemplo, si una empresa tiene 10.000 millones de acciones y cada una cotiza a 100 dólares, su capitalización bursátil asciende a un billón de dólares.
Este indicador refleja cuánto valora el mercado el conjunto de las acciones de una compañía. Sin embargo, no significa que ese sea el dinero que tiene en el banco ni que esa cantidad coincida con el precio de comprar todo su negocio, incluyendo sus deudas.
Tampoco debemos confundir estos conceptos:
- Ingresos: dinero que genera la empresa mediante sus ventas y servicios.
- Beneficio neto: dinero que queda después de contabilizar los gastos, intereses e impuestos.
- Capitalización bursátil: valor de mercado de todas sus acciones.
- Valor de empresa (EV): una medida que parte de la capitalización bursátil y ajusta, principalmente, por la deuda y la caja disponible.
Por tanto, una compañía puede facturar más y tener una capitalización menor que otra. Esto ocurre porque los inversores no valoran únicamente las ventas actuales, sino también la rentabilidad esperada, el crecimiento futuro y los riesgos de cada negocio.
¿Cuál es la empresa más valiosa en octubre de 2026?
A cierre del 19 de octubre de 2026, esta era la comparación aproximada de las tres compañías:
| Posición | Empresa | Capitalización bursátil |
|---|---|---|
| 1 | Nvidia | 5,17 billones de dólares |
| 2 | Apple | 5,01 billones de dólares |
| 3 | Microsoft | 3,93 billones de dólares |
Fuentes de capitalización histórica: Nvidia, Apple y Microsoft. Fecha de referencia: cierre del 19 de octubre de 2026.
Nvidia lidera esta comparación, aunque Apple se encuentra muy cerca. Microsoft mantiene una capitalización inferior a las otras dos, pese a generar unos ingresos anuales muy elevados.
Es importante destacar que este ranking puede cambiar. El precio de las acciones varía durante las sesiones bursátiles y, con él, la capitalización de cada empresa. Por eso es necesario indicar siempre la fecha a la que corresponden las cifras.
Apple vs Nvidia vs Microsoft: comparación de ingresos, márgenes y crecimiento
La capitalización bursátil nos dice cuánto valora el mercado a cada empresa. Para entender por qué existen esas diferencias, debemos observar cómo funcionan sus negocios y qué resultados están obteniendo.
La siguiente tabla recoge los últimos trimestres publicados por cada compañía a 20 de octubre de 2026. Como sus calendarios fiscales son diferentes, los periodos no terminan exactamente en la misma fecha.
| Indicador | Apple | Nvidia | Microsoft |
|---|---|---|---|
| Último trimestre publicado | T3 fiscal 2026 | T2 fiscal 2027 | T4 fiscal 2026 |
| Ingresos trimestrales | 109.417 M$ | 96.221 M$ | 90.007 M$ |
| Crecimiento interanual de ingresos | +16 % | +106 % | +18 % |
| Margen bruto | 50,1 % | 75,0 % | 67,2 % |
| Margen operativo | 32,6 % | 66,2 % | 45,1 % |
Fuentes: resultados y estados financieros de Apple, resultados de Nvidia del segundo trimestre fiscal de 2027 y resultados de Microsoft del cuarto trimestre fiscal de 2026. Importes en dólares estadounidenses; M$ significa millones de dólares.
¿Cómo debemos interpretar estos datos?
Apple genera más ingresos trimestrales que Nvidia y Microsoft en sus últimos periodos publicados. Sin embargo, Nvidia presenta el crecimiento más acelerado y el mayor margen operativo de las tres.
El margen bruto representa la proporción de los ingresos que queda después de los costes directos de los productos y servicios vendidos. El margen operativo también descuenta los gastos operativos, como investigación, desarrollo, ventas y administración. Por tanto, este último permite entender mejor cuánto beneficio genera la actividad principal por cada dólar facturado.
Hay un matiz importante en Apple: su margen bruto del 50,1 % incluye un efecto favorable de aproximadamente dos puntos porcentuales derivado de devoluciones de aranceles. No conviene interpretar toda esa mejora como un cambio permanente en la rentabilidad del negocio.
A continuación se muestra una gráfica que compara el crecimiento interanual de los ingresos y el margen operativo de cada empresa, con las fechas de publicación de los resultados y referencias a las fuentes oficiales de Apple, Nvidia y Microsoft.
| Indicador | Apple | Nvidia | Microsoft |
|---|---|---|---|
| Último trimestre publicado | T3 fiscal 2026 | T2 fiscal 2027 | T4 fiscal 2026 |
| Ingresos trimestrales | 109.417 M$ | 96.221 M$ | 90.007 M$ |
| Crecimiento interanual de ingresos | +16 % | +106 % | +18 % |
| Margen bruto | 50,1 % | 75,0 % | 67,2 % |
| Margen operativo | 32,6 % | 66,2 % | 45,1 % |
Fuente: informes financieros de las compañías. Los periodos fiscales no coinciden exactamente. M$ significa millones de dólares estadounidenses. Comprueba las cifras con los comunicados oficiales antes de publicar.
¿Por qué Nvidia ha crecido tanto?
Nvidia ha pasado de ser conocida principalmente por sus tarjetas gráficas para videojuegos a convertirse en un proveedor fundamental de chips y sistemas de computación acelerada para centros de datos e inteligencia artificial.
En su segundo trimestre fiscal de 2027, finalizado el 26 de julio de 2026, registró unos ingresos de 96.221 millones de dólares, un 106 % más que en el mismo trimestre del año anterior.
De esa cantidad, 89.000 millones procedieron del negocio de centros de datos, que creció un 117 % interanual. Es decir, este segmento representó aproximadamente el 92,5 % de sus ingresos trimestrales.
Esta cifra explica tanto su atractivo como uno de sus principales riesgos.
Por un lado, la demanda de infraestructura de IA está impulsando unas ventas extraordinarias y permite a Nvidia mantener márgenes muy elevados. Por otro, una parte enorme del negocio depende del gasto de los grandes compradores de infraestructura tecnológica.
Si las inversiones en IA se ralentizan, aparecen competidores más eficaces o los clientes desarrollan soluciones alternativas, el crecimiento podría moderarse. No sería necesario que Nvidia empezara a perder dinero para que su acción sufriera una caída: bastaría con que sus resultados futuros quedaran por debajo de las expectativas del mercado.
Para profundizar en este aspecto, puedes consultar nuestro artículo sobre qué factores hacen subir o bajar las acciones de Nvidia.
Apple: un ecosistema de productos y servicios
Apple tiene un modelo de negocio diferente. Sus ingresos proceden de dispositivos como el iPhone, el Mac y el iPad, además de una creciente actividad de servicios digitales.
En el tercer trimestre fiscal de 2026, Apple generó 109.417 millones de dólares. De ellos, 54.252 millones procedieron del iPhone y 30.739 millones de los servicios.
Esto significa que el iPhone representó aproximadamente la mitad de los ingresos del trimestre, mientras que los servicios aportaron cerca del 28 %.
La combinación de hardware, servicios y una base de clientes fieles ayuda a explicar su capacidad para generar beneficios. Además, la compañía cuenta con una estructura de negocio que le permite obtener ingresos recurrentes a través de servicios asociados a sus dispositivos.
Sin embargo, su elevada capitalización no elimina los riesgos. La demanda del iPhone, los ciclos de renovación de dispositivos, la competencia y su capacidad para desarrollar servicios de inteligencia artificial competitivos pueden influir en sus resultados futuros.
Apple facturó menos que Nvidia durante el trimestre citado, pero todavía genera unos ingresos trimestrales superiores y mantiene un negocio diversificado entre dispositivos y servicios. Su valoración responde a una combinación de rentabilidad, marca, fidelidad de los clientes y expectativas de crecimiento.
Microsoft: software, nube e inteligencia artificial
Microsoft combina negocios consolidados, como Microsoft 365 y Windows, con actividades de crecimiento como Azure y las herramientas de inteligencia artificial.
En su cuarto trimestre fiscal de 2026, finalizado el 30 de junio, obtuvo 90.007 millones de dólares en ingresos, un 18 % más interanual. Sus ingresos de Microsoft Cloud alcanzaron los 59.300 millones de dólares, con un crecimiento del 27 %, mientras que Azure y otros servicios cloud crecieron un 43 %.
En el conjunto del ejercicio fiscal 2026, Microsoft registró ingresos de 331.839 millones de dólares y un beneficio operativo de 155.237 millones.
Estos resultados muestran por qué Microsoft conserva una posición destacada aunque su capitalización bursátil sea inferior a las de Nvidia y Apple. Su negocio empresarial, sus suscripciones y su plataforma de nube aportan una base importante de ingresos y beneficios.
Su principal reto consiste en convertir el enorme gasto necesario para desarrollar centros de datos e infraestructura de IA en ingresos y beneficios suficientes. La evolución de Azure, la adopción de Copilot y la rentabilidad de sus inversiones serán factores determinantes para la valoración futura.
¿Están caras o baratas estas empresas? Comparación de valoración
La capitalización bursátil ayuda a ordenar las empresas por tamaño en bolsa, pero no permite decidir por sí sola si una acción está cara o barata.
Para profundizar en la comparación, podemos utilizar dos indicadores:
1. Precio sobre ventas (P/S). Compara la capitalización bursátil con los ingresos acumulados de los últimos doce meses. Permite relacionar el valor de mercado con el tamaño de las ventas.
2. PER (precio-beneficio). Relaciona la capitalización bursátil con el beneficio neto de los últimos doce meses. Indica cuántas veces equivale el valor de mercado al beneficio anual generado, aunque no predice por sí solo el crecimiento futuro.
Con los últimos resultados disponibles y las capitalizaciones al cierre del 19 de octubre de 2026, la comparación aproximada es la siguiente:
| Indicador | Nvidia | Apple | Microsoft |
|---|---|---|---|
| Capitalización bursátil | 5,17 billones $ | 5,01 billones $ | 3,93 billones $ |
| Ingresos de los últimos 12 meses | 303.000 M$ | 466.800 M$ | 331.800 M$ |
| Beneficio neto de los últimos 12 meses | 192.900 M$ | 128.900 M$ | 133.700 M$ |
| Precio sobre ventas (P/S) | 17,1 veces | 10,7 veces | 11,8 veces |
| PER aproximado | 26,8 veces | 38,9 veces | 29,4 veces |
Los múltiplos son cálculos aproximados a partir de la capitalización bursátil y los últimos doce meses de resultados comunicados hasta la fecha de referencia. Los periodos fiscales utilizados no son idénticos. El PER se calcula con beneficios contables y puede verse afectado por partidas extraordinarias.
Hay tres conclusiones interesantes.
Nvidia tiene la valoración más elevada en relación con sus ventas. El mercado está pagando unas 17 veces los ingresos de sus últimos doce meses. Esta prima está relacionada con la velocidad de crecimiento de la empresa y las expectativas depositadas en la infraestructura de inteligencia artificial. No significa automáticamente que la acción esté sobrevalorada, pero sí que las expectativas son exigentes.
Apple presenta el PER más alto de las tres. A pesar de crecer más despacio que Nvidia en sus últimos trimestres publicados, el mercado asigna un múltiplo elevado a su beneficio. La fidelidad de los clientes, el ecosistema de productos y servicios y su capacidad para generar caja son parte de la explicación.
Microsoft se sitúa entre ambas en los múltiplos sobre ventas y beneficios. Sus ingresos recurrentes y su negocio cloud contribuyen a sostener su valoración, aunque los costes de infraestructura y la rentabilidad futura de las inversiones en inteligencia artificial siguen siendo cuestiones importantes.
Estas métricas también tienen limitaciones. El PER depende del beneficio contable, y un ingreso o gasto extraordinario puede alterarlo. Microsoft, por ejemplo, comunicó que sus resultados del cuarto trimestre fiscal estuvieron afectados por una ganancia de 3.200 millones de dólares vinculada a su inversión en Anthropic. Por eso conviene analizar los múltiplos junto con los estados financieros y no de forma aislada.
¿Qué empresa es mejor: Apple, Nvidia o Microsoft?
No existe una respuesta universal: depende de qué característica estemos valorando.
| Criterio | Empresa que destaca | Motivo |
|---|---|---|
| Mayor capitalización bursátil | Nvidia | Lideraba la comparación al cierre del 19 de octubre de 2026 |
| Mayor crecimiento trimestral de ingresos | Nvidia | Crecimiento interanual del 106 % |
| Mayor margen operativo | Nvidia | Aproximadamente un 66,2 % en el último trimestre publicado |
| Mayor volumen de ingresos trimestrales | Apple | 109.417 millones de dólares |
| Ecosistema de dispositivos y servicios | Apple | Combinación de hardware, clientes fieles y servicios |
| Negocio empresarial y cloud | Microsoft | Software, suscripciones, Azure e IA |
El siguiente paso es distinguir entre una buena empresa y una buena inversión. Una compañía puede tener un negocio excelente y, aun así, ofrecer una rentabilidad bursátil decepcionante si el precio que se paga por sus acciones ya incorpora expectativas demasiado optimistas.
Para comparar inversiones, además del crecimiento y los márgenes, habría que analizar el flujo de caja libre, la deuda, las necesidades de inversión, la competencia y el precio pagado en relación con los beneficios futuros esperados.
Preguntas frecuentes
¿Tener más capitalización significa tener más beneficios?
No. La capitalización refleja el valor de mercado de las acciones, mientras que el beneficio mide el resultado económico de un periodo. Una empresa con expectativas de crecimiento muy elevadas puede tener una capitalización superior a otra que actualmente obtiene más beneficios.
¿La empresa con el precio por acción más alto es la más valiosa?
No. El precio de una acción depende también del número de acciones emitidas. Para comparar el valor bursátil de dos compañías, hay que multiplicar el precio de cada acción por el número de acciones en circulación.
¿Por qué puede caer Nvidia aunque aumenten sus ingresos?
Porque el mercado compara los resultados reales con las expectativas. Si los inversores esperaban un crecimiento aún mayor, una desaceleración o una previsión menos optimista para los próximos meses puede provocar una caída de la acción.
¿Es mejor invertir en la empresa más valiosa del mundo?
No necesariamente. La capitalización actual no garantiza la rentabilidad futura. Antes de invertir es necesario entender el negocio, sus riesgos, la valoración y la situación financiera personal del inversor.
Fuentes y metodología
Para elaborar esta comparación se han utilizado los resultados publicados por las propias empresas y los datos históricos de capitalización bursátil:
- Apple: resultados del tercer trimestre fiscal de 2026, publicados el 30 de julio de 2026, y estados financieros consolidados.
- Nvidia: resultados del segundo trimestre fiscal de 2027, publicados el 26 de agosto de 2026.
- Microsoft: resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026, publicados el 29 de julio de 2026.
- Capitalización bursátil histórica: Nvidia, Apple y Microsoft, a cierre del 19 de octubre de 2026.
Los datos bursátiles son una fotografía de la fecha indicada y pueden cambiar con el mercado. Los múltiplos de valoración son estimaciones calculadas a partir de los datos señalados, no previsiones de rentabilidad.
Aviso: Este artículo tiene fines informativos y educativos. No constituye una recomendación de compra o venta de acciones.